Эта фирма, основанная в 1904 году под названием «Габилондос и Уррести», начинала свою деятельность с производства дешевых револьверов типа «велодог». Один из братьев Габилондо вышел из дела в 1909 году, после чего компания стала именоваться «Габилондо и Уррести». Вскоре к «велодогам» добавился автоматический пистолет «радиум».

Работу над характерным для Эйбара пистолетом «руби» фирма начала в 1914 году. В начале 1915 года «Габилондо и Уррести» получила бессрочный контракт французской армии на ежемесячное производство 10000 таких пистолетов. Вскоре, однако, требуемое количество возросло до 30 000. Очевидно, фирме «Габилондо и Уррести» такие объемы оказались не под силу, и она вынуждена была воспользоваться услугами пяти испанских фирм-субподрядчиков. Даже этого в конце концов оказалось недостаточно, поэтому поставщиками «руби» оказались в итоге еще несколько испанских компаний.

Фирма «Габилондо и Уррести» перебралась в Эльгоэйбар, городок поблизости от Эйбара, после окончания первой мировой войны и превратилась в «Габилондо и К°». К этому времени типичные эйбарские пистолеты уже уступали свои позиции на рынке многочисленным копиям «браунинга» 1910 года, продававшимся под самыми разными наименованиями. В этих условиях единственным выходом было создать что-то новое. Габилондо так и поступил; первый пистолет серии «льяма», разработанной на базе «кольта» М-1911, появился в 1931 году. Это производство продолжается до сих пор, а надежные и качественные пистолеты «льяма» завоевали широкую популярность во всем мире.

С конца гражданской войны в Испании фирма «Габилондо и К°» находится в городе Витория. В 1980-х годах появилось и новое поколение пистолетов «лъяма», воплотивших в себе многие достижения современной технологии.